Stock Compass TOP5 US: +28,8% w 2,5 tygodnia. Co stoi za tym wynikiem?

Data startu portfela: 30 marca 2026 r. Aktualny ROI portfela: +28,8% Czas trwania: ok. 2,5 tygodnia

Kiedy 30 marca 2026 r. uruchamialiśmy portfel Stock Compass TOP5 US, szeroki rynek technologiczny przeszedł przez jeden z trudniejszych kwartałów od lat. Zmienność wywołana wojną celną, rotacja kapitału z growth do value, niepewność wokół dalszej polityki Fed. Mimo to nasz selektor spółek oparty na analizie fundamentalnej i sentymentu AI wskazał pięć pozycji, które w ciągu zaledwie 16 dni roboczych wygenerowały łączny zwrot na poziomie +28,8%. Poniżej szczegółowo rozkładamy każdą ze spółek, co wydarzyło się w tym czasie i dlaczego akurat te firmy.

Jeżeli chcecie śledzić ten portfel, możecie znaleźć go tutaj.

Skład i wyniki portfela (stan na 15 kwietnia 2026 r.)

Łączny zwrot portfela: +28,8%

Jeden z pięciu składników wykazuje lekką stratę, co jest zdrowym sygnałem. Portfel nie jest pozycją zakładającą ruch tylko w jednym kierunku.

Gwiazda portfela: Nebius Group (NBIS) +75,5%

To zdecydowanie najbardziej spektakularna historia ostatnich dwóch tygodni na NASDAQ. Nebius Group w ciągu niespełna trzech tygodni urósł z poziomu ok. $92 (zamknięcie 30 marca) do ponad $164 to ruch rzędu 78% w bardzo krótkim czasie.

Co za tym stało? Trzy równoległe katalizatory:

1. Kontrakt z Meta warty do 27 miliardów dolarów Nebius podpisał z Meta pięcioletni kontrakt na dostarczenie infrastruktury AI o wartości do 27 mld USD, w tym 12 mld USD dedykowanej pojemności zbudowanej na platformie Nvidia Vera Rubin oraz do 15 mld USD dodatkowej mocy obliczeniowej. Dla spółki z przychodami rocznymi na poziomie ok. $529 mln to kontrakt transformacyjny.

2. Inwestycja NVIDIA o wartości 2 miliardów dolarów Nvidia zainwestowała 2 mld USD strategicznie w Nebius, co znacząco wzmocniło pozycję bilansową spółki i potwierdziło jej rolę jako kluczowego partnera w globalnej infrastrukturze AI.

3. Nowe fabryki AI w Europie i potencjalne przejęcia Nebius ogłosił budowę nowej fabryki AI w Lappeenranta w Finlandii o mocy do 310 MW, a według doniesień branżowych prasy spółka prowadzi rozmowy w sprawie przejęcia izraelskiego startupu AI21 Labs. Na 2026 r. spółka celuje w przychody między 3 a 3,4 mld USD, przy portfelu zamówień przekraczającym 4 mld USD.

Warto pamiętać: wskaźnik P/S przy obecnych cenach wynosi ponad 23 000, a marże operacyjne pozostają ujemne. Nebius to zakład na przyszłość, nie na teraźniejszość, dlatego zmienność tej pozycji pozostanie wysoka. Warto być ostrożnym z tego typu spółkami i być przygotowanym do dużych ruchów w jedną i drugą stronę.

Broadcom (AVGO) +29,8%: Chipy AI na wszystkich frontach

Broadcom to jeden z dwóch “pick-and-shovel” w tym portfelu. Spółka, która zarabia niezależnie od tego, który model AI wygra wyścig.

Broadcom zawarł wieloletnie umowy z Google na rozwój i dostawę kolejnych generacji niestandardowych chipów AI, a także rozszerzył kontrakt z Anthropic, dając laboratorium AI dostęp do około 3,5 gigawata mocy obliczeniowej.

Prognoza przychodów na Q2 2026 wynosi około 22 mld USD, wzrost o 14% kwartalnie i 47% rok do roku. Przewidywane przychody z segmentu chipów AI przekraczają 10,7 mld USD, co oznacza wzrost o 145% rok do roku.

Broadcom jest w unikalnej pozycji: projektuje niestandardowe układy (ASIC) dla Google, Meta, Apple i Anthropic. Nie musi wygrywać z NVIDIA na rynku GPU, bo operuje na zupełnie innym rynku: dedykowanych akceleratorów TPU/NPU dla największych hyperscalerów. Spółka solidnie umocniła swoją pozycję na rynku chipów AI dzięki nowym wieloletnim umowom z Meta, Google i Anthropic, co znacząco poprawiło perspektywy wyceny.

ASML Holding (ASML) +21,1%: Monopol, który nie ma konkurencji

ASML to bodaj najbezpieczniejsza pozycja w portfelu z perspektywy moatu biznesowego, choć w ostatnich dniach pojawiły się ryzyka regulacyjne.

ASML urósł w ujęciu year-to-date o ponad 40%, znacząco wyprzedzając NVIDIA (ok. +5% YTD). Spółka dysponuje portfelem zamówień o wartości 38,8 mld EUR i jest jedynym producentem systemów EUV (ekstremalnego nadfioletu) na świecie. CEO ASML podkreślił, że “2026 będzie kolejnym rokiem wzrostu, w dużej mierze napędzanego znaczącym wzrostem sprzedaży systemów EUV”.

Ryzyko krótkoterminowe: ASML obniżył notowania w ostatnich sesjach po doniesieniach o planach Kongresu USA dotyczących dalszych ograniczeń eksportu sprzętu do produkcji chipów do Chin. Dzisiaj, 15 kwietnia, spółka publikuje wyniki Q1 2026. Rynek spodziewa się potwierdzenia prognozy przychodów rzędu 8,2-8,9 mld EUR w Q1 przy marży brutto 51-53%.

NVIDIA (NVDA) +19,0%: Architekt ery AI

NVDA to spółka, która nie potrzebuje długiego opisu. NVIDIA odnotował przychody w Q4 2025 na poziomie 68,1 mld USD, wzrost 73% rok do roku, z prognozą na Q1 2026 na poziomie 78 mld USD.

Dlaczego “tylko” +19% przy tak silnych fundamentach? Są tutaj wie przyczyny. Po pierwsze, NVDA startowało z wyższej bazy wyceny niż pozostałe spółki w portfelu. Po drugie, rok 2026 to rok ASML, ten rosnący ok. 40% YTD znacząco wyprzedza NVDA’s skromniejszy wzrost ok. 5% YTD licząc od początku roku. Nasze 2,5 tygodniowe okno łapie NVIDIA w bardzo konkretnym momentum, po silnym odbiciu technicznym w końcu marca.

Jedyna strata: Palantir (PLTR) -1,3%

Palantir to jedyna pozycja na stracie i warto ją tu omówić szczerze.

Palantir w tym tygodniu notuje mieszane nastroje rynkowe. Analitycy podtrzymują ostrożnie optymistyczne prognozy, ale sentyment wokół spółki pozostaje niejednoznaczny przed nadchodzącym raportem wynikowym.

Palantir buduje platformę AIP (Artificial Intelligence Platform) integrującą modele LLM z systemami decyzyjnymi dla rządów i korporacji. To model biznesowy z bardzo dużymi przewagami konkurencyjnymi, zwiększającymi próg wejścia dla konkurencji, ale i długim cyklem sprzedaży. W krótkim terminie spółka pozostaje wrażliwa na cięcia budżetów rządowych w USA i Europie. Lekka strata -1,3% w naszym portfelu nie zmienia tezy inwestycyjnej, ona tylko potwierdza, że nawet dobre spółki potrzebują czasu.

Co napędza cały portfel? Wspólny mianownik

Patrząc na pięć spółek razem, widać jeden wyraźny temat: Infrastrutkura AI w 2026. Capex gigantów technologicznych (Google, Meta, Microsoft, Amazon) na infrastrukturę w 2026 r. szacowany jest na blisko 700 mld USD globalnie. Każda z pięciu spółek w tym portfelu jest bezpośrednim lub pośrednim beneficjentem tej fali wydatków:

• NBIS – buduje data centra dla Meta i innych
• AVGO – projektuje niestandardowe chipy AI dla Google i Anthropic
• NVDA – dostarcza GPU dla wszystkich trenujących modele
• ASML – produkuje maszyny EUV bez których żaden chip nie powstanie
• PLTR – monetyzuje dane i decyzje oparte o AI w sektorze publicznym i obronnym

Jak śledzić ten portfel w Ecrumena?

Portfel Stock Compass TOP5 US jest dostępny bezpośrednio w platformie. Możesz podpiąć go do swojego konta, śledzić wyniki w czasie rzeczywistym i porównywać z własnymi pozycjami. Sekcja “Moje komponenty” pozwala monitorować ROI, wartość portfela i alerty cenowe dla każdej ze spółek z osobna.

Kolejny raport Stock Compass (kwartalny, 60+ spółek) będzie dostępny wkrótce, jeśli chcesz otrzymać go jako pierwszy, zapisz się do newslettera Ecrumena.